油气用管高景气度持续，油气长输焊管或迎来需求高峰，重点关注油气管投资机会

油气领域是除机械领域外，钢管应用占比第二大的下游细分领域，需求占比达15%。油气用管广泛应用于油气田勘探开发及输运主要环节，包括油气开采、油气集输净化、石油化工以及向长距输运。我们认为油气用管需求景气度将持续维持高位，具体而言：

（1）油气开采用管：又称为油井管（OCTG），包括基础套管、油管及钻柱构件，其需求与新开发油气井数成正比。我们预计2019年我国套管、油管表观消费量同比增1 6%以上，用于高含CO 2/H 2 S或H 2 S的石油天然气环境中耐蚀合金管材需求或持续提升；

（2）油气集输净化用管：预计201 9年新开发油井集输用管需求同比增长1 6%，其中不锈钢管道占比约20.5%。随着含高硫、高氯和CO 2的油气田的开发，1 3Cr/超级13Cr不锈钢、双相不锈钢以及双金属复合管等需求将持续提升；

（3）石油化工用管：预计2020年底我国原油一次加工能力将达8.82亿吨，较201 8年底增长6.1%；而2021年后还有1.89亿吨炼油产能将陆续投产，完全投产后总产能较201 8年底增长29%。由此可见，石油化工用管景气度将维持高位，持续拉动液体输送用无缝管；

（4）油气长输用管：天然气管道成为油气管网建设主力，2016-2020年天然气管道建设里程年均复合增速在1 0%左右，但201 9-2020年将迎来建设高峰，新增重点天然气管道里程超2016-201 8年2倍，景气度将进一步提升，将拉动高钢级大口径焊管需求快速增长。

综上所述，我们认为油气资本开支高景气度将持续拉动油气用管需求。其中油气开采用管、油气集输净化用管和石油化工用管景气度将维持2018年以来的高位，特别是油气长输用焊管将在2019-2020年迎来需求高峰。重点关注油气用管相关上市公司：久立特材、常宝股份、金洲管道、玉龙股份等。